股票配资线上从二级债基的过往表现看

近期沪指一度站上3600点，有种“似曾相识牛归来”的味道。看着指数震荡上行，此前观望的部分投资者又陷入纠结中：想入场，又担心高位站岗或是太过颠簸；不上车，又担心白白错失机遇。这种情况下，不妨借助能攻善守的二级债基来“小试牛刀”。目前正在发行的汇安质选增利债券型基金（A类024222，C类024223）属于二级债基PLUS版，最低股票仓位为5%，一定程度上有望满足投资者“既要又要”的需求。

不同于传统二级债基投资股票仓位为0～20%的约定，汇安质选增利债券型基金合同约定股票仓位在5%～20%。具体看来，该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资于股票（含存托凭证）、可交换债券、可转换债券的比例占基金资产的5%-20%，其中投资于境内股票资产的比例不低于基金资产的5%。最低5%的股票仓位设计，有望为投资者稳中求进更添一筹。

从二级债基的过往表现看，也显现出攻守兼备、稳健增值的特性。以万得混合债券型二级指数为例，据Wind数据统计，截至2025年7月24日，近十年万得混合债券型二级指数涨幅35.98%，年化波动率4.19%，同期沪深300涨幅和年化波动率分别为-0.65%和20.36%。从年度表现看，在沪深300指数负收益的年份，万得混合债券型二级基金指数表现也相对坚挺。

放眼中长期，在债券整体收益中枢下降、权益市场收益中枢抬升的背景下，股债价值更趋均衡，做股债大类资产配置“固收+”产品的吸引力在提升。汇安质选增利债券型基金在债券夯实地基的同时，又通过适度参与权益投资力争增厚收益。该基金此时发行，有助于满足低利率和高波动背景下，投资者对稳中求进型二级债基的投资需求。

从投资机会看，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。为了帮投资者全面把握高质量发展背景下的投资机遇，汇安质选增利债券型基金设计了全新的业绩基准，力争打造高质量主题“固收+”。业绩基准为“中证智选央企质量信用债指数收益率*85%+中证红利质量指数收益率*10% +银行活期存款利率（税后）*5%”，聚焦央企质量信用债与红利质量股票，双重质量加持，力争稳中增利。

其中中证智选央企质量信用债指数是首支以高质量发展为主题的债券型指数，该指数结合“一利五率”指标体系，在交易所及银行间市场的央企债券发行人中，从利润总额增速、资产负债率等多维度选取综合排名靠前的发行人存续信用债作为指数样本，以反映相应央企信用债的整体表现。汇安质选增利债券型基金也是目前首只以其为主要业绩基准的产品。而中证红利质量指数选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券作为指数样本，以反映分红预期较高、盈利能力较强的上市公司证券的整体表现，更加关注成长和质量。

未来汇安质选增利债券型基金将由汇安基金绝对收益组基金经理王作舟担纲，其擅长灵活久期交易策略、远期对冲策略、跨市场套利策略等。聚焦央企信用债与红利质量股票，汇安质选增利债券型基金将以“高质量”为核心力求打造稳健收益组合，平衡风险与回报，为想要参与行情又怕过于颠簸的投资者，提供投资体验更佳的理财装备。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。

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